历史上债转股价格设计的今天
1986年10月11日 圣斗士星矢动画首播
《圣斗士星矢》是日本著名漫画家车田正美的代表作之一，1985年12月起开始在集英社的《周刊少年Jump》上连载。动画版于1986年10月11日在日本首播。这个故事讲的是一个爱与勇气的故事，爱可以使人强大，勇气可以完成理想，青少年正是处于理想的萌芽阶段，是很适合青少年观看的动漫。
重要信息
1.企业降杠杆顶层设计方案出台 债转股正面清单和负面清单明确
国务院10日发布《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》，这是我国防范化解企业债务问题的重要文件，也是推进结构性改革的重要举措。意见明确债转股价格设计了通过推进企业兼并重组、有序开展市场化银行债权转股权等七个降杠杆的主要途径，提出以市场化法治化的方式开展债转股，并明确债转股价格设计了债转股的正面清单和负面清单。（中国证券报）
2. 热点城市楼市面临调整压力
分析人士认为，部分调控力度较大的城市房地产市场可能出现调整。中国外汇交易中心公布的最新数据显示，10日银行间外汇市场人民币对美元中间价贬值230基点，报1美元对人民币6.7008元。部分机构认为，考虑到多地对房地产市场进行调控，人民币贬值预期或利于楼市进一步降温。（中国证券报）
3.跨境并购“避重就轻”
今年前8个月，中国企业跨境并购延续快速增长的势头，实际交易金额617亿美元，已超过2015年全年。从收购标的来看，与以前跨境并购的主要瞄准矿产和能源等“硬资产”不同，企业收购标的越来越“避重就轻”，高科技、高端消费、高端服务、医疗健康、高端制造业等领域成为热门领域。（中国证券报）
4.五部委：城镇建设用地2018年实行“人地挂钩”
近日，国土资源部、国家发展改革委、公安部、人力资源社会保障部、住房城乡建设部联合发布了《关于建立城镇建设用地增加规模同吸纳农业转移人口落户数量挂钩机制的实施意见》。（上海证券报）
5.多路资金“南下”配置港股 保险信托借道基金专户布局
大量资金涌向港股估值“洼地”，恒生指数近期也走出了明显的独立行情。在基金经理看来，四季度港股波动或加大，但其估值依旧具备吸引力，内地资金配置港股资产是长期趋势，市场短期回调将是逢低收集中长期优质标的的良机。（上海证券报）
6.人民币兑美元中间价破6.7 汇率波动迈入新阶段
在经历了海外汇市跌宕起伏的一周后，昨日在岸人民币市场在节后的首个交易日“补上进度”。人民币兑美元中间价6.70这一重要关口终于被攻破，人民币汇率波动区间至此迈入新阶段。（证券时报）
7.泡沫恐遭挤压 商品期货四季度续涨存疑
昨日，大宗商品期货出现普涨局面，但是，接受证券时报记者采访的多数期货分析师，对商品市场能否维持多个月份连续上涨态势持有怀疑态度，预计四季度可能面临压力。（证券时报）
8.回归A股变数陡 增部分重组方慎对“老三板”
自9月重组新政正式发布以来，A股的借壳监管政策收紧或已波及至“老三板”。作为最早一批重组完成的退市股，创智5(400059)曾被市场认为最有可能成为首家回归A股的老三板公司，但公司9月1日公告“股票重新上市申请中止审核”。伴随着趋严的监管环境，不少老三板公司的重组进程亦随之按下暂停键。（证券时报）
9.周小川两谈控制信贷增长 楼市限贷外还有什么大招
央行行长周小川三天内在两个场合均表态会对信贷增长有所控制，这一最新政策动向引发了各界的强烈关注。周小川第一次表态发生在10月6日举行的2016年第四次二十国集团(G20)财长和央行行长会议上。债转股价格设计他在主持会议时指出，中国信贷/GDP与长期趋势缺口上升，反映了中国应对全球经济复苏乏力和落实G20增长目标所做的努力。（证券日报）
10.首套房房贷执行利率普遍上涨 八五折优惠已难觅踪影
虽然没有二套房房贷政策变动大，但是北京楼市调控中关于首套房的新政同样对不少购房者产生了影响。按照新规，购买首套普通自住房的首付款比例不低于35%，购买首套非普通自住房的首付款比例不低于40%(自住型商品住房、两限房等政策性住房除外)。（证券日报）
11.深市下周进行港股通业务仿真测试
中国结算和深交所10月10日发布《关于开展深市港股通业务仿真测试的通知》称，为确保深圳市场港股通业务的顺利开展，深交所、中国结算深圳分公司以及香港联交所、香港结算定于2016年10月17日至2016年11月9日，在深市交易独立测试系统组织港股通业务仿真测试，以检验各方港股通技术系统交易业务及非交易业务的正确性。（证券日报）
外围市场
欧美股市全线收涨，油价狂飙美元继续攀升。
周一美股全线收涨，道指涨0.48%，欧股收涨，欧洲泛欧绩优300指数收盘上涨0.91%；金价小幅反弹，出现跌后技术性的修复，油价大涨逾3%，布油刷新年内新高，WTI油价涨破每桶51美元关口；美元指数稳步上涨，现交投于96.92关口。
周日晚间，美国总统候选人特朗普与希拉里在华盛顿大学进行了第二次总统大选辩论，讨论了从奥巴马医疗改革计划到税收一直叙利亚内战等许多问题，其结果未定，引市场热议。
德意志银行(Deutsche Bank)获得其最大投资者的支持，该行执行长正寻求其债转股价格设计他银行的建议。此前美国当局要求德银就不当行为指控支付140亿美元和解金，令市场对其信心受损，该行正在努力补救。
普京称，原油冻产甚至减产是使油市稳定的唯一选项，希望OPEC在11月就限制产量达成一致；俄罗斯将继续成为可靠的能源供应商，支持OPEC引入石油产量配额的决定。
油价大涨提振市场乐观情绪美股三大指数全线收涨
来源：东方财富网
周一美国三大股指收高，能源股领涨，油价大涨提振市场乐观情绪，投资者已准备好迎接新一个财报季，并且正在消化美国总统候选人第二轮竞选辩论的影响。
道指收涨0.48%，报18238.70点，标普500指数收涨0.46%，报2163.61点纳指收涨0.68%，报5328.46点。
受油价走强及德银反弹带动欧股全线收涨
来源：东方财富网
周一欧洲股市全线收涨，其中英国富时100指数盘中创纪录新高。STOXX油股指数大涨1.9%，为涨幅最大板块。俄罗斯总统普京表示，俄罗斯愿意考虑协同OPEC冻结原油产量，甚至是减产，此外，德意志银行获得其最大投资者的支持。
欧洲泛欧绩优300指数收盘上涨0.91%，英国富时100指数收涨0.8%，德国DAX指数收涨1.3%，法国CAC 40指数收涨1.1%，西班牙IBEX指数收涨1.1%。
大跌后现技术性修复周一黄金小幅反弹
来源：东方财富网
黄金价格周一小幅反弹，中国的买盘、黄金ETF的重新流入以及大跌后技术性的修复需求，给金价提供了些许支撑黄金价格小幅反弹，结束了此前连续6个交易日下跌的行情。
纽约商品交易所12月交割的黄金期货家价格上涨0.7%，收于每盎司1260.40美元。
普京大帝开“金口” 美油价格大涨3%
来源：东方财富网
周一美油涨幅逾3%，重回上涨趋势。继OPEC达成限产协议之后，因俄罗斯表示准备加入石油输出国组织(OPEC)的限产计划，而阿尔及利亚石油部长预期将有更多的非OPEC产油国配合限产，国际油价大涨，布油刷新年内新高，WTI油价涨破每桶51美元关口。
NYMEX原油收涨3.06%，报51.35美元/桶。布伦特原油收涨2.33%，报53.14美元/桶。
联储年内加息预期升温美元攀升英镑续跌
来源：东方财富网
周一美元指数稳步上涨，现交投于96.92关口。美联储年内加息预期的升温持续为美元提供支撑，与此同时近期英镑的大跌对于美元的上涨也功不可没。美元兑日元在美元上涨的推动下欧洲交易时段持续反弹，站稳103关口。
市场分析
周一欧美股市全线上涨，其中英国富时100指数盘中再创纪录新高。德意志银行获得其最大投资者的支持，德银事件影响或逐渐消退。
A股在假期后的第一个交易日也出现普涨格局。沪指报3048.14点，涨幅为1.45%；深成指报10741.69点，涨幅为1.65%；创业板指报2208.47点，涨幅为2.72%。此外，成交量也大幅回升，昨日两市合计成交4543.9亿元，比前一个交易日增加近1600亿元。
重要事件提示：
1、国务院10日发布《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》，这是我国防范化解企业债务问题的重要文件，也是推进结构性改革的重要举措。意见明确了通过推进企业兼并重组、有序开展市场化银行债权转股权等七个降杠杆的主要途径，提出以市场化法治化的方式开展债转股，并明确了债转股的正面清单和负面清单。
我们认为，债转股意义重大，从负债端改善改善企业融资结构的同时，着力改善企业的微观资产端，配合宏观经济供给侧大背景下，利于经济结构优化，产业结构升级，减少系统性金融风险，有助于国民经济的发展。李克强总理多次对“债转股”表示过积极态度，此项政策会成为新时期企业降杠杆银行防风险的一个重要举措。
债转股首先受益的是银行股与周期行业龙头标的，而从大的层面来看，也可以看作稳增长、调结构的一个重要政策。我们认为在地产调控政策出台之后，后续可能有更多的稳增长政策出台，而对于a股来说，当前掣肘市场的根源在于经济基本面下行压力，而当政策能够平滑经济增长的预期出现之后，市场将出现中期行情。当然，当前只是起点，这一过程或需要未来数月进行验证，但我们认为，一方面，从政策层面，经济下行或能应对；另一方面，经济平滑过程可能会快于市场预期，我们对此抱有偏乐观的预期。
2、人民币兑美元中间价破6.7 。在经历了海外汇市跌宕起伏的一周后，昨日在岸人民币市场在节后的首个交易日“补上进度”。人民币兑美元中间价6.70这一重要关口终于被攻破，人民币汇率波动区间至此迈入新阶段。
假期期间，美联储公布9月非农就业报告，英国明确明年3月或启动脱欧程序，信息叠加影响下，美元指数大幅上涨，非美货币与黄金大幅走低。但值得注意的是，全球资本市场并未受到影响，而在人民币跌破6.7的情况下，a股也并未受到影响。我们认为，这或许给了人民币主动贬值一个较好的契机，如果能够在资本流动平稳的局面下实现人民币主动贬值，那么未来由贬值带来的资本外流压力也就会减弱。而我们认为，当前a股交投清淡、成交低迷的重要原因就来自预期，一旦预期被打破，交易的情绪或将提升。因此，我们认为，需要耐心观察人民币后续贬值进程与市场情绪的反应，资金面的预期如果能够平稳下来，那么市场短期资金供应将会有明显提升。
综上，我们认为，稳增长政策与相应的经济基本面决定市场中枢点位与未来方向；而资金面预期决定市场短期波动。从假期及昨日情况来看，情况或在向好的方向发展，我们认为这是一个积极的开始，但同时，后续进程仍需要观察与评估。
操作上，我们建议短期首要观察人民币贬值与资金面反应的关系，如果资金面维持平稳，短线能够看高一些，但幅度仍会受限，因此，短线有好的收益仍需减仓处理，同时价值成长标的在估值有优势的情况下可以参与，跨周期品种、深港通与价值成长标的围绕价值中枢波段操作。
